2012年是牙買加歷史上具有決定性意義的一年，人民民族黨在大選后重新執政，為扭轉經濟高負債、低增長的局面，牙買加政府就中期貸款工具與IMF重啟談判，旨在通過改革，實現經濟高增長和可持續發展。
2012年牙買加經濟在緩慢復蘇后再次跌入負增長的泥潭，GDP同比下降0.3%。牙買加礦業產量和出口雙雙下滑，颶風“桑迪”給農業和基礎設施造成嚴重損失，中期貸款工具遲遲未能簽署，歐債危機、美國財政懸崖及世界經濟增長預期下調等成為牙買加經濟下滑的主要因素。
一、2012年主要經濟政策
為應對上述挑戰，牙買加政府依據國家遠景2030，制定了經濟增長刺激戰略和中期經濟社會發展框架（2012-2015），并結合中期貸款工具，明確了未來經濟發展目標和優先領域，即通過改革降低債務水平、減少財政赤字和改善營商環境，實現經濟可持續增長。
一是稅收改革。2012年，牙買加政府先后出臺稅收改革綠皮書和白皮書，對稅收結構和管理模式進行調整，如限制稅收優惠、擴大基稅范圍、降低稅率和完善立法及管理體系等，旨在確保財政收入，兼顧社會公平，提高稅收透明度和簡化流程，改善依法納稅狀況。此次稅改主要涉及一般消費稅、旅游業、企業所得稅和貿易稅等。
二是公共部門改革。2012年，牙買加政府開始著手公共部門改革，包括養老金改革、機構改革、人員精簡和工資改革等，5月份，牙政府和工會就限制工資增長（2010-2012年）達成協議，并就未來兩年工資協議展開談判。
三是營商環境改革。世界銀行《2013營商環境報告》顯示，牙買加在185個經濟體中排名90位，比2012年下降5個位次。報告還總結了當前牙經濟發展亟待解決的問題，如宏觀經濟缺乏穩定性、營商成本較高、勞動生產力低下和犯罪率較高等。為消除上述制約因素，牙政府連續制定了一系列改革措施，如完善企業并購程序、制定擔保義務法案、現代破產法、簡化不動產過戶交易等。
四是積極吸引外資。2012年牙買加吸引外資3.81億美元，同比增長75%，主要用于發展基礎設施，如道路、港口、酒店等，其中包括中國港灣公司投資6.2億美元興建的南北高速路。國內投資方面，牙買加開發銀行為中小微企業融資提供便利措施，延長中小板上市公司享受稅收優惠的時間等。
五是提高社會保障水平。經濟低增長和財政緊縮極易對社會弱勢群體帶來不利影響，為此牙政府通過實施健康教育促進項目和緊急就業計劃，保障居民生活水平。其中緊急就業計劃已累計創造就業崗位20000余個。此外，政府重點加強中小微企業能力建設，從而提高企業競爭力。
六是加快與IMF談判進程。牙買加政府2012年最主要任務即加快與IMF談判，盡早簽署中期貸款工具，降低經濟風險和不確定性。牙政府向IMF遞交的經濟計劃核心內容包括，（1）結構改革，促進經濟增長和就業；（2）商業環境改革，提高競爭力；（3）財政改革，增加財政收入減少赤字；（4）債務改革，降低債務水平維護金融穩定；（5）社會改革，提高社會保障水平重點保護弱勢群體。為簽署中期貸款工具，牙政府必須滿足若干前提條件，如完成債務交換、簽署公共部門工資協議等。
二、2012年宏觀經濟情況
（一）經濟增長。2012年，牙買加GDP為7299億牙元（約合78.5億美元），同比下降0.3%。其中，礦業、建筑業、運輸和倉儲業明顯下滑，農林漁業、酒店餐飲業和金融保險服務業成為拉動經濟增長的主要動力。
（二）銀行利率。截至2012年底，銀行存款利率為2.10%，同比下降0.34%，商業貸款利率為18.44%，同比增長0.41%。
（三）通貨膨脹。2012年12月，牙買加CPI為8%，同比增長2%，2012年平均通貨膨脹率為6.9%，同比下降0.6%，主要由食品和非酒類飲料等價格上漲引起。
（四）生產者物價指數。受生產成本上漲和牙元貶值的影響，礦業和采石業PPI同比增長5.3%，制造業同比增長4.7%。
（五）匯率。2012年，牙元持續貶值，截至年底，美元兌牙元匯率為1：92.98，貶值6.9%。
（六）外匯儲備。截至2012年底，牙外匯儲備為11.256億美元，同比減少8.405億美元，僅可維持13.2周商品和服務進口。
（七）僑匯收入。2012年，牙僑匯收入20.37億美元，對外匯款2.674億美元，凈收益17.696億美元，同比增長0.126億美元，美國為牙僑匯最大來源國，其余大部分來自加拿大和英國。
（八）經常項目赤字。經常項目赤字19億美元，同比減少2.21億美元，占GDP的比重從上財年的13.7%降至12.6%。
（九）財政收支。2012年，通過實施緊縮財政政策，實現5.3%的基本盈余，實際財政支出比預期減少99億牙元，財政收入為3010億牙元。
（九）失業率。2012年牙買加勞動力人口為108.69萬，失業率高達13.7%，同比增長0.9%，其中青年失業率高達34%。
（十）貿易赤字。2012年，牙買加出口17.098億美元，同比增長5.4%，進口65.949億美元，同比增長2.4%。貿易赤字48.851億美元，同比增長6810萬美元。其中進口商品中，礦物燃料、化工產品和食品進口分別增長7940萬美元、5060萬美元和2060萬美元；出口商品中，礦業出口和傳統農作物出口減少。
（十一）債務負擔。2012年牙買加公共債務為17628億牙元（約合189.6億美元），占GDP的130.4%，其中內債和外債分別占GDP的73.6%和56.8%。
三、2012年主要行業情況
（一）旅游業。作為牙買加經濟支柱之一，2012年，赴牙旅游人數超過330萬，同比增長7.4%。其中，游輪游客134萬，同比增長17%，過夜游客198萬，同比增長1.8%。游客多來自美國和加拿大，受歐債危機影響來自歐洲的游客減少2.9%。2012年，旅游業創匯20.465億美元，同比增長1.9%，創造就業崗位76450個，占總就業的7%。
（二）農業。2012年牙買加農業同比增長2.6%，占GDP的比重為6.8%。農業增長主要依靠畜牧業（同比增長4.9%）和傳統出口農作物（同比增長1.7%）增長帶動。2012年，牙買加政府采取一系列惠農政策，如提高灌溉和市場營銷等服務水平，促進農業增長，干旱天氣和颶風“桑迪”給牙農業帶來了較大影響，尤其是颶風造成農業損失高達15億牙元（約合1700萬美元）。
（三）礦業和采石業。2012年牙買加礦業和采石業同比下降9.1%，占GDP的比重為2.2%，同比下降0.2%。其中，鋁礬土產量487.21萬噸，同比下降6.7%，出口475.96萬噸，同比下降7.5%；氧化鋁產量175.77萬噸，同比下降10.3%，出口175.35萬噸，同比下降10.5%。氧化鋁和鋁礬土出口創匯6.437億美元，同比下降11.5%，二者創匯分別減少7240萬美元和1180萬美元，其中氧化鋁出口價格從299.32美元/噸下降至292.88美元/噸。
礦業產量和出口下滑的主要原因為國際市場需求下降。2012年全球氧化鋁生產放緩，出口價格下跌，尤其是北美市場需求下降，牙礦業生產主要依賴化石能源，生產成本較高，加之颶風“桑迪”的影響，造成牙買加氧化鋁和鋁礬土產能下降。
（四）其他行業。制造業下降0.7%，占GDP的8.6%，主要由于石油產品、非金屬礦和化工產品產量下降引起；建筑業下降3.8%；水電業下降0.3%，占GDP的3.4%；交通倉儲業下降1.6%，占GDP的10.9%；酒店業增長1.8%，占GDP的5.5%；金融和保險服務業同比增長0.7%。
（五）國際援助。牙買加接受國際援助包括貸款、無償援助和技術合作。2012年牙買加新接受援助1.719億美元，同比下降68.3%。牙遲遲未能與IMF簽署貸款協議成為多雙邊援助大幅減少的主要原因。
上述援助中，71.7%來自多邊金融機構，其中無償援助7330萬美元，美洲開發銀行和加勒比開發銀行各提供5000萬美元和2000萬美元貸款，但上述金融機構對牙援助總體下降74.6%。
四、2013年經濟展望
經過近一年的努力爭取，2013年4月30日，IMF董事會批準了向牙買加提供為期4年、總額為9.58億美元的中期貸款工具（Extended Fund Facility以下簡稱“EFF”）。同時，世界銀行和美洲開發銀行將各向牙買加提供至少5.1億美元的貸款額度。EFF的簽署既為牙買加經濟計劃提供了有利保障，又為外國投資和援助注入了新的動力，雖然EFF的實施面臨許多困難，短期內牙經濟呈現快速增長的可能性不大，但從中長期來看，若牙政府始終堅定改革決心，認真履行EFF承諾，其經濟有望實現企穩回升及可持續增長。
一是世界經濟環境溫和增長
根據IMF和WB據測，2013年世界經濟增長預期為3.5%，拉美和加勒比地區和全球經濟持平，而加勒比多數國家負債較高，財政赤字嚴重，生產競爭力較弱，預計今年該地區經濟增長僅為1.25%。牙買加經濟對外部依賴較重，世界經濟緩慢增長對牙經濟平穩復蘇創造了外部條件，尤其是牙政府的經濟外交政策，在保持傳統美西方合作伙伴的基礎上，日益重視加強同中國等在內的新興市場國家的經貿合作，努力吸引外資，為經濟增長提供強有力的保障。
二是牙買加經濟挑戰和機遇并存
1、面臨的挑戰
通脹方面，受牙元貶值、食品和能源價格上漲的影響，1季度通脹率為2.7%，率高于去年4季度的2.6%，通脹上升的趨勢將持續至下半年，預計本財年通脹在8.5%-10.5%；外匯市場，1季度，牙元貶值6%，3月底1美元≈98.89牙元，牙政府遲遲未能簽署EFF，造成外界對牙債務償還能力擔憂成為牙元貶值的主要原因，外匯儲備一度減少至8.8425億美元，創12年來歷史最低水平；經濟增長，1季度GDP增長-1.2%至-0.2%，主要受國內居民收入下降、國內外市場需求疲軟以及僑匯減少的影響，牙農業、礦業、酒店餐飲業和水電業均出現下滑。
2、發展機遇
財政金融。一方面，EFF簽署后，IMF立刻向牙政府撥付了2.07億美元，其中8790萬美元用于支持財年預算，這將有利于減少政府從國內市場借債，為私營企業獲得更多融資，促進投資和增長創造條件。此外，政府采取的稅收改革、債務交換等措施，為實現本財年7.5%的基本盈余奠定了良好的基礎。另一方面，截至5月10日，牙買加外匯儲備為9.973億美元，隨著多邊金融資本和民間資本的逐步增加，外匯儲備將逐步回升，而外匯市場也將趨于穩定，牙元自4月中旬開始小幅升值，牙買加央行將致力于維護有序的匯率波動，并借此提高價格競爭力，通過擴大出口和替代進口實現經濟的強有力和可持續增長，進而維護宏觀經濟的穩定。
國內產業。2013年，牙買加農業、礦業、建筑業和酒店業有望成為拉動經濟增長的主要動力。牙買加投資建設農業園區和擴大農業技術應用范圍等為農業增長創造條件；國際市場需求回暖有利于提高牙礦業產量和價格；基礎設施建設將極大地帶動牙建筑業增長；赴牙游客增加和酒店投資項目為牙旅游業發展增添動力。牙擴大出口和提高企業競爭力的政策有助于制造業的恢復增長，尤其是2013年牙買加取消廢舊金屬出口限制，有利于出口增長；而大型基礎設施建設如南北高速和主要基礎設施發展項目以及游客增長將極大地帶動牙交通運輸業發展。
對外貿易。2013年，美國經濟增長預期為2%，作為牙買加最大的貿易伙伴，這無疑是一利好因素，尤其是鋁礬土和氧化鋁對美出口有望實現增長，而國際原油價格下降又可大幅減少牙燃料進口。2013年1月，牙買加貿易赤字同比下降0.3%，出口增長7.7%。牙政府也將積極尋求WTO促貿援助，以及推動美國加共體貿易投資協定（修訂版）的簽署。
國際援助。多邊金融機構對牙提供優惠貸款空間進一步擴大。2013年，歐盟與牙買加將簽署4430萬歐元的援助協議，用于支持牙在農業、兒童、安全、司法和減貧等領域的合作。而牙買加也將進一步加強“南南合作”，向中國和巴西等傳統援助國尋求更多幫助，牙政府特別關注我對牙未來3至5年的援助規劃。
鑒于上述發展形勢，牙央行預測今年2季度，GDP增長在-0.5%-0.5%，隨著經濟的逐步好轉，本財年結束時GDP有望實現0.5%-1.5%的增長。
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