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　　羅馬尼亞的貨幣量指標(biāo)體系相對比較簡單，由狹義貨幣（M1）、準(zhǔn)貨幣和廣義貨幣（M2）三個概念組成。其中，M1包括銀行外流通的現(xiàn)金及銀行活期存款；準(zhǔn)貨幣由家庭儲蓄、公司儲蓄和居民外幣儲蓄三部分構(gòu)成；M2為M1及準(zhǔn)貨幣的總和。

現(xiàn)結(jié)合國家銀行最新公布的數(shù)字對羅馬尼亞截止2005年7月底的貨幣存量情況分析如下：

一、廣義貨幣

（一）廣義貨幣資產(chǎn)組成分析

7月底，M2總量為740.8億新列伊（幣別下同），相當(dāng)于211.66億歐元，比上月減少0.2%（實際減少1.2%）。與去年同期相比，M2增長了41.1%,實際增長量為29.1%。

外幣凈資產(chǎn)7月份下降了0.7%, 為398.32億（折113.81億歐元），其中由于可兌換貨幣貶值造成的相關(guān)資產(chǎn)下降比例為0.3%, 由于黃金價格重估導(dǎo)致的相關(guān)資產(chǎn)下降比例為4.2%。

本幣凈資產(chǎn)7月份上升了0.5個百分點，為342.48億（折97.8億歐元），其中國內(nèi)信貸增長了1.9%，為422.54億，與此同時，其他資產(chǎn)的虧空擴大到80.06億，下降比例為8.5%。

（二）國內(nèi)信貸分析

非政府信貸7月份增長了3.3%（實際增長率為2.2%），達(dá)505.48億。其中，本幣貸款增長了4.2%, 以本幣表示的外匯貸款增長了2.6%（如以歐元表示，該增長率為5%）。與上年相比，非政府信貸增長了37.6%（實際增長率為25.9%），其中本幣貸款增長了37.3%（實際增長率為25.7%），以本幣表示的外匯貸款增長了37.8%（如以歐元表示，該增長率為60.7%）。

7月份的政府信貸凈額為-82.94億（6月份的數(shù)字為-74.94億），主要原因為國庫帳戶的可支配資金增加。

二、狹義貨幣

7月份，M1總量增長了3.6%，達(dá)到191.62億。其中，銀行外流通現(xiàn)金增長了2.2%（達(dá)到97.91億列伊），活期存款增長了5.1%（達(dá)到93.71億）。

三、準(zhǔn)貨幣

準(zhǔn)貨幣在7月份下降了1.4%，為549.18億。家庭儲蓄增長了1.4%，達(dá)156.66億，占M2總量的21.1%。與去年相比，家庭儲蓄上升了30.8%（實際增長率為19.7%）。

公司儲蓄增長了1.1%，達(dá)到150.47億。其中，定期儲蓄和限制性儲蓄分別增長了1.9%（達(dá)到106.66億）和1.5%（達(dá)到16.98億），而憑證式存款下降了2.1%（為26.83億）。截止7月月底，公司本幣儲蓄增長了70.6%（實際增長率為56.1%）。

以本幣表示的居民外幣儲蓄（包括家庭儲蓄）減少了4.6%，為242.05億；如以歐元表示，該指標(biāo)下降了2.4%，為68.69億歐元。家庭外幣存款下降了2%，為98.76億（如以歐元表示，則小幅上升了0.3%, 達(dá)28.03億歐元）。公司外幣儲蓄下降了6.5%，為134.69億（如以歐元表示，則下降了4.3%，為38.22億歐元）。如以歐元表示，居民外幣儲蓄較去年增長了52.4%，其中，家庭外幣儲蓄增長了19.6%，公司外幣儲蓄增長97.4%。

四、政府債券

截止2005年7月底，銀行外政府債券總額達(dá)到46.86億（較上月減少了1.8%）。其中，以外幣表示的債券總額達(dá)1.956億歐元，較上月上升了1%。

五、對羅馬尼亞貨幣政策的評析

從羅公布的有關(guān)貨幣指標(biāo)看，羅馬尼亞政府較好地通過運用貨幣手段調(diào)控了羅宏觀經(jīng)濟。貨幣流通量既滿足了經(jīng)濟發(fā)展的需要，又沒有引起較強的通貨膨脹，本幣列伊保持穩(wěn)中趨升的態(tài)勢。

非政府信貸與去年同期相比增長幅度達(dá)到37.6%，表明了私營經(jīng)濟和消費的活躍；政府信貸凈額持續(xù)減少，反映了政府可支配收入的改善；公司和居民儲蓄7月與6月相比，本幣儲蓄小幅增長，外幣儲蓄小幅下降，反映了列伊升值對居民預(yù)期的影響，但本外幣儲蓄均比去年同期有較大增幅，反映了羅公司和居民收入水平的提高。

M2與去年同期相比增速達(dá)到41％，表明羅經(jīng)濟貨幣化進(jìn)程在加快；M1/M2=25.9％，說明貨幣的流動性在合理范圍內(nèi)；準(zhǔn)貨幣占M2的比重達(dá)74.1％，基本保證了投資資金需求；但M1的增速比M2快4.2個百分點，反映了一定程度的通脹壓力。